近年來，中國企業(yè)“走出去”步伐日益加快。未來5年，我國對外直接投資計劃年均增長將在17%左右，特別是資源能源類投資將處于迅速增加的時期。

　　專家認(rèn)為，國內(nèi)外形勢的變化有利于我國能源企業(yè)并購提速，并購區(qū)域?qū)⒂梢苑侵蕖⒛厦赖劝l(fā)展中國家為主開始涉足發(fā)達(dá)國家的市場。但是企業(yè)完成并購只是完成“走出去”的第一步，隨后的管理和經(jīng)營將面臨新的挑戰(zhàn)。

　　國內(nèi)外形勢變化助石油企業(yè)并購提速

　　近年來，中國國內(nèi)油氣對外依存度不斷攀升。中國石油集團(tuán)經(jīng)濟技術(shù)研究院1月30日發(fā)布《2012年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》稱，2012年，石油對外依存度上升至58%，比上年提高1.5個百分點。報告預(yù)計，2013年我國石油和原油凈進(jìn)口量將分別達(dá)到3.05億噸和2.89億噸，對外依存度將分別達(dá)59.4%和58%。天然氣消費量將保持兩位數(shù)增長，進(jìn)口量快速增加，對外依存度將達(dá)32%。

　　國際上，中東政治持續(xù)動蕩，能源安全日趨惡化。中國能源企業(yè)將海外并購作為戰(zhàn)略計劃，加快了對海外企業(yè)的兼并步伐。

　　能源類企業(yè)中，中石油、中石化等巨頭企業(yè)紛紛提速海外并購。2012年，“三桶油”所完成的海外并購額達(dá)到了258.71美元。其中，中海油對尼克森公司的收購已經(jīng)完成。中石油、中石化也分別與美國康菲石油、澳大利亞必和必拓、法國道達(dá)爾等國際大企業(yè)簽署了股權(quán)合作協(xié)議。

　　對于已經(jīng)取得的成績，專家分析認(rèn)為，三方面因素促成海外并購提速:首先是國際能源環(huán)境發(fā)生了變化，美國頁巖氣革命帶來的“能源獨立”使加拿大急需尋找一個新的市場。加拿大自然資源部部長2011年11月在上海參加媒體見面會時就曾表示，目前加拿大絕大部分能源輸往美國，而出于戰(zhàn)略考慮，加拿大希望在全球?qū)ふ腋嘣氖袌觯ＭM(jìn)一步擴大與中國及其他亞太國家的貿(mào)易與戰(zhàn)略合作。

　　其次，全球經(jīng)濟疲軟顯然有利于并購。雖然歐盟的債務(wù)危機是政府的危機，危機將迫使政府進(jìn)行國有資產(chǎn)私有化，對資金充足的中國能源企業(yè)是一個重要機會。另一方面，經(jīng)濟萎縮也使歐洲企業(yè)陷入困境，具體表現(xiàn)為資產(chǎn)價格大幅度下降和流動性緊張，迫使企業(yè)主動尋求外部投資者參股甚至收購控股權(quán)。

　　最后，國內(nèi)政策助推。黨的十八大報告明確提出，加快走出去步伐，增強企業(yè)國際化經(jīng)營能力，培育一批世界水平的跨國公司。

　　并購趨勢由以發(fā)展中國家為主轉(zhuǎn)向涉足發(fā)達(dá)國家市場

　　隨著中東局勢的不穩(wěn)定，美歐等國家對伊朗和敘利亞的石油禁運，中國不得不考慮拓展其他石油市場，北美很有可能成為中國海外能源收購的新熱土。

　　2011年，中石油企業(yè)涉足的海外并購項目有:中石油與哈薩克斯坦國家油氣公司聯(lián)合勘探開發(fā)哈薩克斯坦國內(nèi)的烏里赫套氣田；與古巴國家石油公司簽署合作文件，擬在油氣勘探開發(fā)、工程建設(shè)以及技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域加強合作；中海油與法國道達(dá)爾以及英國圖洛石油的合資公司的石油生產(chǎn)分成協(xié)議，有望啟動烏干達(dá)Albertine裂谷盆地油田的開發(fā)。

　　在2012年發(fā)生的并購案中，中石油已與美國康菲石油公司就獲取其西澳大利亞的勘探資產(chǎn)部分權(quán)益簽署協(xié)議，與必和必拓就收購其在澳大利亞Browse液化天然氣(LNG)項目8.33%的股份達(dá)成協(xié)議，與加拿大阿薩巴斯卡油砂公司收購其在麥肯河油砂項目的40%剩余股權(quán)達(dá)成協(xié)議，擬收購艾克森美孚伊拉克West Qurna-1油田。中石化與美國切薩皮克能源公司就收購藏油氣資產(chǎn)50%的權(quán)益達(dá)成協(xié)議；擬收購道達(dá)爾公司在OML138區(qū)塊所占全部20%的權(quán)益。

　　中國石油大學(xué)專家王震表示，相對與此前中國油氣企業(yè)的并購主要集中在非洲、南美等發(fā)展中國家，最近幾年的收購已經(jīng)開始涉足發(fā)達(dá)國家的市場。一方面是金融危機爆發(fā)，美歐為危機困擾，中國成為世界第二大經(jīng)濟體，為中國油企收購發(fā)達(dá)國家油氣資源創(chuàng)造良好的宏觀環(huán)境。另一方面，中東地緣動蕩加劇、發(fā)展中國家的地方保護(hù)主義抬頭也倒逼石油企業(yè)開始關(guān)注資產(chǎn)的風(fēng)險問題。

　　企業(yè)走出去面臨多方面挑戰(zhàn)

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，完成收購加拿大尼克森公司的交易后，中海油還將面臨更多的內(nèi)憂外患。其中，并購后的內(nèi)部整合是中海油首先需要面對的問題，同時也面臨經(jīng)營管理、文化融合等多方面的挑戰(zhàn)，更大的困難也許還在后面。

　　本屆兩會政協(xié)相關(guān)提案中也涉及到中企海外并購中存在的多方面風(fēng)險。其中，中企海外投資面臨的投資審查風(fēng)險和文化差異風(fēng)險值得關(guān)注。目前，國際社會對中國企業(yè)正常投資活動的疑慮日漸增多，中國企業(yè)尤其是有國資背景的企業(yè)面臨的限制措施和眾多審查的風(fēng)險有所增加。此外，中國企業(yè)往往不甚了解或是忽視投資所在地的文化環(huán)境，處理不好與投資對象國和當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的關(guān)系，引發(fā)風(fēng)險。

　　中國社科院亞太研究所所長李向陽認(rèn)為，目前發(fā)達(dá)國家資產(chǎn)價格有所縮水，對外資進(jìn)入相對寬容，政策也更為寬松。但看準(zhǔn)了低點成功抄底僅是成功的第一步，日后的管理和經(jīng)營難度肯定比前一階段更大。特別是企業(yè)走出國門后，國際化理念、組織管理方面的能力能需要進(jìn)一步提升。

　　王震認(rèn)為，中國石油企業(yè)進(jìn)入西方市場將面臨四方面挑戰(zhàn)。一是實現(xiàn)商業(yè)價值的增加成為投資與并購最重要的目的，對商務(wù)運作能力要求更高；二是隨著全球環(huán)境保護(hù)意識越來越強，我國石油企業(yè)在海外要承擔(dān)更多社會責(zé)任；三是直接并購方式要解決資源融合、財務(wù)融合、經(jīng)營融合及最為困難的文化融合等諸多問題，是對我國石油企業(yè)國際化管理能力的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)；四是熟練掌握國際金融法律和風(fēng)險內(nèi)控的管理型人才短缺。

作者：新華08網(wǎng)     來源：中國能源網(wǎng)